Pragya S. Murphy, MBA

How to Support Your Heirs for Their Lifetimes

Giving Voice Spring 2020: Giving Matters

By Pragya Murphy, Development Officer

Congress has tried to eliminate the Stretch IRA for years and now they’ve finally done it.

The Stretch IRA allowed a non-spouse beneficiary of an IRA to withdraw from the IRA over their life expectancy, essentially stretching its benefit into the next generation. This was particularly useful if you wanted to leave your IRA in a trust for your heirs.

In place of the Stretch IRA, the Setting Every Community Up for Retirement Enhancement (SECURE) Act, which went into effect on January 1, 2020, now requires all non-spouse beneficiaries to withdraw the entire balance from the inherited IRA within 10 years of the owner’s death. For many of us, this is not desired, because we likely want to give our heirs stability that lasts. However, there are other trust planning options to extend those benefits out over the life expectancy of your beneficiary.

You can still provide security for your heirs, make your IRA last for years after your lifetime and benefit a charity. All you have to do is name a charitable trust as beneficiary of your traditional IRA. This solution has been around since the Tax Reform Act of 1969; but now that the Stretch IRA is gone, it has become the only viable option.

From a tax perspective, the trust isn’t taxed on either the distribution from the IRA or the income and gains it earns. Your heirs likely will owe taxes on distributions from the charitable remainder trust just like you did when withdrawing from your IRA. The upside is that the charitable remainder trust can last much longer than the 10-year payout provisions contained in the SECURE Act. What this means is that for individuals wanting to extend the payout period, the charitable remainder trust becomes a practical vehicle to obtain all the benefits of the Stretch IRA with the additional incentive of benefiting a charity after the lifetime of your heirs.

A Few Points to Consider

  • A surviving spouse still has the ability to inherit the decedent’s retirement accounts and use them over the rest of their life.
  • Heirs will only receive an income stream and not a lump sum. If a lump sum payment to heirs is desired, a portion of the retirement account could be left directly to them.

The charitable benefit should be emphasized with your family. Not only can this choice provide about the same or more benefit to your heirs assuming average life expectancies, but it can also provide a substantial amount to charity as well.

Related Stories

hand holding growing money
المنشورات June 14, 2024

العمل الخيري العائلي: إعداد الجيل القادم للنجاح

Hear from Justin Miller, National Director of Wealth Planning at Evercore Wealth Management, on the ...

برنامج LeadSafeCNY: نظرة على استثماراتنا في الجوار

خريطة حرارية جديدة توضح تأثير استثماراتنا في الأحياء حتى الآن من خلال مبادرة LeadSafeCNY.

المواضيع April 23, 2024

ما نحن بصدده: تحديثات موظفي CNYCF

تعرّف على الخبرة والالتزام الشغوف بين أعضاء فريقنا وهم يقودون التغيير الإيجابي ويلهمون الآخرين في ...

المنشورات April 22, 2024

ما وراء التوقعات العظيمة: هدية غير متوقعة ذات تأثير لا ينتهي

إن الطبيعة غير المتوقعة وغير المقيدة لوصية لوسي تعكس التأثير الهادئ والعميق الذي يمكن أن ...

Koerner Family outside
المنشورات April 22, 2024

صناديق عائلة كويرنر مثل الوالدين مثل البنات

كان التعليم حجر الزاوية بالنسبة لأطفال كويرنر الذي غرسه آباؤهم الناجحون والمدنيون. والآن، يستمر إرث ...

قصص March 19, 2024

العطاء بسلاسة ليلى مورجيو

لطالما كان العطاء جزءًا لا يتجزأ من كيان ليلى مورجيو سواء كان ذلك من خلال ...

hand holding growing money
المنشورات March 5, 2024

الأسئلة الشائعة: لمحة سريعة عن أسئلة العملاء المتعلقة بالعطاء الخيري في الوقت الضريبي

مع دخول العام على قدم وساق، فإن الوقت مناسب الآن للمستشارين لمراجعة بعض المبادئ الضريبية ...

المدونات March 5, 2024

مساحة آمنة للأمريكيين الصم الجدد لتطوير التعليم والقيادة والمهارات الحياتية دون قيود

تشرح مونو شيتري، المؤسسة والرئيسة التنفيذية لمؤسسة "مناصرة الصم الأمريكيين الجدد" كيف كانت مشاركتها في ...

Group of youth standing together
المنشورات March 5, 2024

فنانون يعبرون عن قلب وروح الحي 15 في سيراكيوز مجموعة الفنانين السود

منح صوت العطاء شتاء 2024: قصة المستفيد من المنحة

hand holding growing money
المنشورات June 14, 2024

العمل الخيري العائلي: إعداد الجيل القادم للنجاح

Hear from Justin Miller, National Director of Wealth Planning at Evercore Wealth Management, on the ...

برنامج LeadSafeCNY: نظرة على استثماراتنا في الجوار

خريطة حرارية جديدة توضح تأثير استثماراتنا في الأحياء حتى الآن من خلال مبادرة LeadSafeCNY.

المواضيع April 23, 2024

ما نحن بصدده: تحديثات موظفي CNYCF

تعرّف على الخبرة والالتزام الشغوف بين أعضاء فريقنا وهم يقودون التغيير الإيجابي ويلهمون الآخرين في ...

المنشورات April 22, 2024

ما وراء التوقعات العظيمة: هدية غير متوقعة ذات تأثير لا ينتهي

إن الطبيعة غير المتوقعة وغير المقيدة لوصية لوسي تعكس التأثير الهادئ والعميق الذي يمكن أن ...

Koerner Family outside
المنشورات April 22, 2024

صناديق عائلة كويرنر مثل الوالدين مثل البنات

كان التعليم حجر الزاوية بالنسبة لأطفال كويرنر الذي غرسه آباؤهم الناجحون والمدنيون. والآن، يستمر إرث ...

قصص March 19, 2024

العطاء بسلاسة ليلى مورجيو

لطالما كان العطاء جزءًا لا يتجزأ من كيان ليلى مورجيو سواء كان ذلك من خلال ...

hand holding growing money
المنشورات March 5, 2024

الأسئلة الشائعة: لمحة سريعة عن أسئلة العملاء المتعلقة بالعطاء الخيري في الوقت الضريبي

مع دخول العام على قدم وساق، فإن الوقت مناسب الآن للمستشارين لمراجعة بعض المبادئ الضريبية ...

المدونات March 5, 2024

مساحة آمنة للأمريكيين الصم الجدد لتطوير التعليم والقيادة والمهارات الحياتية دون قيود

تشرح مونو شيتري، المؤسسة والرئيسة التنفيذية لمؤسسة "مناصرة الصم الأمريكيين الجدد" كيف كانت مشاركتها في ...

Group of youth standing together
المنشورات March 5, 2024

فنانون يعبرون عن قلب وروح الحي 15 في سيراكيوز مجموعة الفنانين السود

منح صوت العطاء شتاء 2024: قصة المستفيد من المنحة

عرض المزيد